APRENDA A OPERAR NO MERCADO DE AÇÕES

FÓRMULAS DE GESTÃO DO DINHEIRO

Você opera por dinheiro ou por diversão? Não responda, apenas me mostre seu registro de operações. Você não tem bons registros? Bem, já é a resposta em si. Se você mantiver registros, a inclinação da curva de seu patrimônio mostrará o grau de seriedade de suas operações.

A maioria das pessoas entra nos mercados por dinheiro, mas logo perde de vista essa meta e começa a buscar algumas formas exclusivas de diversão. O jogo das operações de mercado é muito mais interessante do que solitário e alimenta sonhos de riqueza e poder. Muita gente opera para fugir da monotonia ou para exibir inteligência. Há tantas razões neuróticas para operar quanto há operadores; porém só existe um motivo realista – ganhar mais dinheiro do que nos investimentos sem risco, como títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

As operações bem-sucedidas são baseadas em 3Ms, das iniciais em inglês de Mente (mind), Método (method) e Dinheiro (money). Mente é psicologia de operações, Método é análise de mercado e Dinheiro se refere à gestão do risco. Esse último M é o fator decisivo para o sucesso. A inclinação de sua curva de patrimônio, que você deve traçar como parte de seu processo de gestão do dinheiro, reflete seu estado mental, assim como a qualidade de seu método.

Qualquer pessoa pode ganhar dinheiro numa única operação ou até numa série de operações. Mesmo nos cassinos de Las Vegas se escuta o tempo todo a música dos caça-níqueis. As moedas jorram das máquinas, produzindo um barulho empolgante, mas quantos jogadores voltam para os quartos dos hotéis com mais dinheiro do que levaram para o cassino? Nos mercados, quase todos podem executar uma boa operação, mas poucos são capazes de aumentar o patrimônio.

Gestão do dinheiro é o ofício de gerenciar o capital de operação. Alguns o chamam de arte, outros de ciência, mas trata-se na verdade de uma combinação de ambas, com predominância da ciência. O objetivo da gestão do dinheiro é acumular patrimônio, reduzindo o prejuízo nas más operações e maximizando o lucro nas boas operações. Ao atravessar a rua, mesmo quando o sinal abre para os pedestres, você ainda olha para a direita e para a esquerda, pois algum motorista maluco pode desrespeitar a luz vermelha e avançar em direção à multidão na faixa de travessia. Sempre que seu sistema de operação emitir um sinal, a gestão do dinheiro equivale a olhar para a direita e para a esquerda, antes de atravessar a rua, ainda que na faixa e com a luz verde para pedestres. Até o mais belo sistema de negociações requer gestão do dinheiro para a geração de lucros consistentes.

Um dia me encontrei com uma equipe bem-sucedida de gestores de dinheiro, composta de pai e filho. O pai começou a preparar o filho para o negócio quando o garoto ainda era adolescente. Nos fins de semana, costumava levar o filho para as corridas de cavalo e dava-lhe US$10 para as despesas do dia, em que se incluíam o almoço e as apostas. O pai passava o dia com os amigos, enquanto o filho podia procurá-lo para fazer perguntas, mas nunca para conseguir mais dinheiro. Ele tinha que ganhar dinheiro apostando nos cavalos e gerenciando seus recursos, se quisesse almoçar. Esse aprendizado de como avaliar cavalos (análise técnica), gerenciar seu cacife (gestão do dinheiro) e esperar pelas melhores chances (psicologia) proporcionou retorno excepcional, depois que o filho se juntou ao pai na gestão de um fundo de hedge.

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Um bom sistema de negociações é um trunfo no mercado. Para usar um termo técnico, gera expectativa positiva numa longa série de tentativas. Nos mercados, garante que ganhar é mais provável que perder numa longa sucessão de operações. Se o seu sistema for capaz disso, você ainda precisa de boa gestão do dinheiro, mas se você não tiver expectativa positiva, a gestão do dinheiro, por melhor que seja, não o salvará dos prejuízos.

Por exemplo, um jogador de roleta tem expectativa negativa. A roda da roleta tem 38 casas nos Estados Unidos e 37 na Europa, mas apenas 36 estão em jogo, pois a banca "possui" as restantes uma ou duas. Como cada casa representa mais ou menos 2,7% da roda, ao longo do tempo a banca fica com 97,7% da receita de cada jogo, sangrando aos poucos os jogadores. Um primitivo sistema de gestão do dinheiro, denominado martingale, recomenda que os jogadores comecem com uma aposta mínima, geralmente US$1, e dobre depois de cada perda, de modo que, em teoria, quando finalmente ganharem, recebem de volta todo o prejuízo, mais US$1, recomeçando com a mesma quantia. O martingale não funciona na vida real porque os cassinos limitam as apostas máximas. Quando as perdas atingem esse limite, o martingale simplesmente bate com a cabeça no teto e morre. No Black Jack, por outro lado, um jogador muito disciplinado que seguir uma estratégia comprovada e contar as cartas leva ligeira vantagem sobre o cassino, da ordem de 1% ou 2%, às vezes mais alta. Nesse caso, um bom contador de cartas precisa da gestão do dinheiro para manter as apostas pequenas nas rodadas ruins e dobrá-las nas rodadas boas.